T-Mobile US, Inc. (TMUS) Opção Cadeia em tempo real após horas Pré-mercado Notícias Citações de resumo das citações do Flash Gráficos interativos Configuração padrão Observe que, uma vez que você faça sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. T-Mobile: uma rede forte poderia levá-lo a 108 O congestionamento da rede continua sendo o maior fator de risco da T-Mobile39. A T-Mobile mantém a fidelidade do cliente e a força da marca, com poucas evidências de pequenos acidentes recentes que a danificaram. A T-Mobile ganhou regularmente 60 em renda líquida anual por assinante adicional. Se o desempenho da rede permanecer forte, um preço objetivo justo é 108. Outros fatores de risco não relacionados à rede não são significativos. O estoque de T-Mobile (NASDAQ: TMUS) fechou quarta-feira em menos de 59 anos, um aumento de 52 desde que eu opinava que sua corrida de touro de três anos estava prestes a chegar ao fim. Um consenso cada vez mais alto surgiu no mercado, e não posso mais negar isso. Embora eu ainda não saiba como o fizeram, o CEO John Legere e sua equipe parecem ter criado uma rede verdadeiramente sólida, capaz de oferecer o melhor desempenho mesmo quando os assinantes conseguem desfrutar de transmissão de vídeo e música ilimitada. O que é o que falta para dizer. Devo confessar ainda ter dúvidas persistentes, o que já expliquei extensivamente, mas ainda queria escrever na T-Mobile por dois motivos. Primeiro, eu estava errado, e todos os que disseram que, há seis meses, merecem ouvir-me dizer isso. Então, aqui está novamente: estava errado. O segundo motivo, porém, é mais prático. Faz um tempo que eu escrevi sobre o T-Mobile e, enquanto meu histórico não realmente inspirou confiança, queria dar um outro passo no desenvolvimento de uma estrutura através da qual os investidores podem avaliar os riscos e os benefícios de um investimento da T-Mobile. O núcleo da minha tese de urso era que a rede não conseguia lidar com a tensão de Binge On e transmissão de vídeo ilimitada. Se você tirar isso e assumir de alguma forma, o que é restante. Existe algum outro fator de risco significativo. Quão alto pode o estoque se eles mantenham isso? A liderança líder do mercado T-Mobile deve revelar sua próxima iniciativa Un-Carrier, Un - Carrier 13, amanhã em 5 de janeiro. Pode muito bem ter acontecido quando você lê isso. O Un-Carrier continua a ser a força mais perturbadora na rede sem fio, estabelecendo cada vez mais os padrões que outras operadoras devem atender ou ver seus parafusos de assinantes. Algumas batidas de velocidade recentes não mudaram isso. A iniciativa T-Mobiles Un-Carrier 12, o plano de dados T-Mobile ONE Unlimited para cada assinante, provavelmente foi mais incêndio que qualquer outra iniciativa, mesmo as ofertas de transmissão de zero-medidor de Un-Carrier 6 e 10. Era a O pior recebido de todos os movimentos do Un-Carrier por seus próprios clientes. Eles às vezes cumprimentaram movimentos anteriores com bocejos, mas nunca com gritos. As principais queixas incluíram a perda de dados de ligação de alta velocidade, a limitação obrigatória do conteúdo de vídeo sem opção de HD e a elevação do preço do plano mais barato. Mais tarde, a T-Mobile fez ajustes na oferta para torná-la mais amigável ao consumidor, adicionando opções de HD e tethering. Mas, como ocorreu, novas queixas surgiram que a T-Mobile estava sacrificando a simplicidade da oferta, com impressões finas, exceções, qualificações e sobretaxas multiplicadas por cada revisão. Na verdade, os novos planos da T-Mobiles agora têm ainda mais termos e condições do que os antigos, que realmente viveram até sua cobrança como planos de escolha simples. A T-Mobile espera, sem dúvida, obter uma reação mais positiva do portão desta vez, mas há poucas evidências de danos permanentes aos credores do consumidor. A velocidade com que o Legere se moveu para resolver as queixas certamente ajudou, assim como o fato de que ninguém mais no espaço sem fio está realmente inovando como o T-Mobile agora. Os clientes não gostaram da oferta inicial, mas depois que o Legere atualizou o novo crescimento do assinante do plano ONE, realmente acelerou os planos da Simple Choice, e mais de 80 desses novos clientes elegeram ONE, mesmo que a T-Mobile continuasse a oferecer escolha simples para aqueles que queriam isto. Portanto, a força da marca T-Mobiles parece intacta. Ele continua a desenhar assinantes da ATampT (NYSE: T) e da Verizon (NYSE: VZ) em grande número. Sprint (NYSE: S) superou um pouco melhor ultimamente, e está começando a descascar assinantes longe dos Big Two. Mas não há indicações até agora de que seu crescimento esteja chegando às custas da T-Mobile. Em vez disso, ambos parecem estar crescendo às custas da ATampT e da Verizon, e espero que isso continue. O valor de um assinante Isso traz a questão de quanto vale a pena esses novos assinantes. É importante lembrar a natureza inerentemente alavancada de um transportador sem fio. Em 2015, a T-Mobile triplicou seu lucro líquido anual, enquanto os assinantes cresceram apenas 8,3 milhões, 13, no mesmo ano. Obviamente, à medida que a base aumenta, isso irá diminuir um pouco. Mas os ganhos de renda líquida permanecerão distanciados proporcionalmente ao total de assinantes, que ainda estão crescendo em porcentagens de dois dígitos. Uma coisa notável sobre a T-Mobile é o crescimento constante. Os seus 8,3 milhões de adições líquidas de assinantes em 2015 foram exatamente idênticos aos 8,3 milhões que adicionou em 2014, e os números de 2016 também devem aparecer em algum lugar por aí. O lucro líquido e o crescimento do fluxo de caixa livre têm sido igualmente estáveis. Em seu trimestre mais recente. 3T2016, o lucro líquido chegou a 366 milhões, 228 milhões acima de 2015. 2015s 138 milhões, por sua vez. Foi 232 milhões acima da perda de 94 milhões do 3T2014s. Os números de ano inteiro também mostram uma imagem semelhante. O lucro líquido de 247 milhões em 2014 aumentou para 733 milhões em 2015 e o lucro líquido corrente é de 1,3 bilhão. A melhoria de 486 milhões em 2015 é um pouco menor do que os 567 milhões nos primeiros nove meses deste ano, mas dois fatores explicam isso. Primeiro, como já observei antes. A T-Mobile reportou um grande aumento não operacional de 636 milhões no 1T2016 devido a um acordo de espectro consumado com a Verizon. Embora alguns ganhos de espectro sejam normais, este foi anormalmente grande e um pouco distorce os dados de 2016. A T-Mobile geralmente reporta 100-200 milhões por trimestre de ganhos não operacionais. Após o seu ganho extraordinário, no entanto, relatou uma perda muito pouco operacional no próximo trimestre. Eu acredito que isso pode refletir uma recuperação de alguns ganhos, então, a média dos dois trimestres coloca a inclinação em cerca de 250 milhões. Isso colocaria 2016 abaixo do crescimento de 2015. Mas o segundo fator, obviamente, é que ainda não temos os números 4Q2016, o que o levará de volta, em cerca de 200 milhões com base nos últimos trimestres. Isso coloca o crescimento subjacente em 517 milhões em 2016. No total, a T-Mobile mostrou um padrão consistente de aumentar a renda líquida em torno de 500 milhões em média em cada um dos últimos dois anos, com 8,3 milhões de novos clientes a cada ano. Isso significa que está adicionando cerca de 60 para o lucro líquido anual por assinante adicional que acrescenta. Ganhos e preço da ação Na parte negativa, muito crescimento já foi cotado no estoque da T-Mobile. A sua relação PE atualmente é de cerca de 37, um pouco abaixo do início do ano, mas muito acima dos pares da indústria. O PE de fusão e expansão de ATampTs é menos da metade que aos 18. O Verizons PE, que é muito mais comparável ao T-Mobile, carece de novos componentes de produção de satélite e vídeo ATampTs, é um 15,5 ainda menor. Enquanto o crescimento de T-Mobiles deve continuar, esse número provavelmente começará a nivelar o avanço. Para projetar a T-Mobile em frente, na ausência de saturação de rede, podemos assumir o crescimento constante do estado estacionário neste lucro de 60 por ano por cliente até atingir os níveis da ATampTVerizon. Se a T-Mobile continuar a adicionar um pouco mais de 8 milhões de clientes por ano, atingirá o nível atual de 133 milhões de assinantes do ATampTs no início de 2023 e o nível de Veracons 143 milhões em meados de 2024. Onde o estoque está nesse ponto depende da contagem de assinantes e também da relação PE. T-Mobile Potential Share Price Clique para ampliar Como você pode ver, o estoque cai em algum lugar dentro de uma faixa de 94-123, com a média combinada somada para 108. Lembre-se, o estoque atualmente está negociando em torno de 59. Portanto, mesmo em conta por algum PE diminuído Razão, pode haver muito crescimento. Fatores de risco não tão arriscados A T-Mobile enfrenta uma série de riscos, como qualquer empresa, mas a maioria dos analistas de mercado geralmente aponta são, na minha opinião, de pouca importância. O T-Mobile tem apenas um fator de risco real, como eu disse, o congestionamento da rede. Entretanto, outros fatores de risco comumente citados diminuíram em importância. O congestionamento da rede ea cobertura da rede geralmente são agrupados em qualidade de rede, mas são considerações diferentes. Embora os problemas de congestionamento da rede de T-Mobiles possam estar piorando, os problemas de cobertura de rede definitivamente estão melhorando. Cobertura é a capacidade de se conectar à rede a partir de qualquer ponto geográfico, o congestionamento afeta a quantidade de dados que você pode retirar depois de estar conectado. A cobertura também é importante porque pertence a conexões de voz e texto, bem como dados, ou seja, a capacidade de solicitar ajuda em caso de emergência ou garantir que uma nota comercial importante seja recebida prontamente. A diferença na qualidade da cobertura entre diferentes operadoras está diminuindo rapidamente. A Verizon continua a ser o líder, mas a diferença está se estreitando rapidamente. A rede ATampTs agora é quase indistinguível da T-Mobiles em qualidade. Enquanto a Sprint enfatiza isso mais em seu marketing do que o T-Mobile, a convergência é pelo menos tão relevante para o último, com sua marca e impulso mais forte. A T-Mobile também está mostrando liderança real em velocidades de rede, que rotineiramente excedem seus concorrentes. De fato, o TTO Mobile Neuro Ray recentemente começou a aumentar a perspectiva de velocidades sem fio de 1 gigabit em T-Mobiles perto do futuro. Embora ele não tenha dado uma data-limite específica, ele insiste que a T-Mobile será a primeira a comercializar com esse recurso. Eu vejo pouca cobertura da rede de perigo não conseguirá continuar a melhorar. A propriedade de T-Mobiles de partes crescentes de espectro de 700 MHz dá suas características de propagação de torres de rádio pouco diferentes das de ATampT ou Verizon. A execução da rede T-Mobile foi forte e o progresso deve continuar até que as redes Big Three sejam virtualmente indistinguíveis em termos de cobertura. DIRECTV Now é frequentemente considerado um desafio potencial para o sistema sem fio mais amplo, uma vez que o uso de dados não conta com os limites de dados móveis da ATampT. Isso significa que os assinantes de outras redes que optarem por se inscrever podem querer deixar sua operadora atual para aproveitar a classificação zero na rede ATampTs. Este é potencialmente um problema real para a Verizon, a única operadora que não oferece algum tipo de dados de transmissão de vídeo ilimitados. No entanto, é improvável que a T-Mobile seja muito afetada, pois anunciou recentemente que a DIRECTV já havia se juntado ao seu programa Binge On, isentando-a das coberturas de dados em seus planos de escolha simples. E, claro, os assinantes do T-Mobile ONE não têm reservas sobre ficar com a T-Mobile depois de se inscrever na DTVNow, pois todos recebem dados ilimitados de qualquer maneira. Quase ninguém na T-Mobile verá qualquer degradação em sua experiência sem fio, independentemente da quantidade de dados que eles gravem no DIRECTV Now ou qualquer outra plataforma de vídeo. Portanto, o impacto de DIRECTV Now no T-Mobile é improvável que seja substancial mesmo se a absorção for alta. Provavelmente sou um dos últimos a ter dúvidas sobre a capacidade da T-Mobiles de manter o desempenho da rede sob essa carga. E minhas advertências sobre isso não foram vindicadas por eventos até agora. Na ausência de tais problemas de rede, no entanto, não vejo outros fatores de risco que representem um risco substancial para a T-Mobile. Se você acredita que a rede pode levá-lo, você deve ser um comprador, mesmo com a recente execução. Mas eu re-iterar que eu ainda não estou totalmente convencido de que a rede pode levá-lo. Divulgação: Eu sou bom, eu escrevi este artigo e expressa minhas próprias opiniões. Não estou recebendo compensação por isso (além da Seeking Alpha). Eu não tenho nenhum relacionamento comercial com nenhuma empresa cujo estoque é mencionado neste artigo. T-Mobile US Inc (TMUS) Encorajamos você a usar comentários para se envolver com usuários, compartilhar sua perspectiva e fazer perguntas aos autores e entre si. No entanto, para manter o alto nível de discurso, todos ganham valor e esperam, tenha em mente os seguintes critérios: Enriquecer a conversa. Fique focado e acompanhado. Apenas publiquem materiais que sejam relevantes para o tópico em discussão. Seja respeitoso. Mesmo as opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática. Use um estilo de escrita padrão. Inclua pontuação e casos superiores e inferiores. NOTA. Spam e as mensagens promocionais e links dentro de um comentário serão removidos Evite blasfémias, calúnias ou ataques pessoais dirigidos a um autor ou outro usuário. Donrsquot monopolize a conversa. Agradecemos paixão e convicção, mas também acreditamos fortemente em dar a todos a chance de transmitir seus pensamentos. Portanto, além da interação civil, esperamos que os comentadores ofereçam suas opiniões sucintamente e pensativamente, mas não tão repetidamente que os outros estão irritados ou ofendidos. Se recebermos queixas sobre indivíduos que assumem um tópico ou fórum, reservamos o direito de proibi-los do site, sem recurso. Somente comentários em inglês serão permitidos. Os perpetradores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de registro futuro no critério da Investingrsquos. Eu li as diretrizes de comentários do Investings e concordo com os termos descritos. Disclaimer: A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos neste site não são necessariamente em tempo real nem são precisos. Todos os CFDs (ações, índices, futuros) e os preços Forex não são fornecidos por trocas, mas sim por fabricantes de mercado e, portanto, os preços podem não ser precisos e podem ser diferentes do preço real do mercado, o que significa que os preços são indicativos e não apropriados para fins comerciais. Portanto, a Fusion Media não tem qualquer responsabilidade por quaisquer perdas comerciais que você possa incorrer como resultado da utilização desses dados. A Fusion Media ou qualquer pessoa envolvida com a Fusion Media não aceitará qualquer responsabilidade por perda ou dano como resultado da dependência da informação, incluindo dados, citações, gráficos e sinais de compra contidos neste site. Esteja plenamente informado sobre os riscos e custos associados à negociação dos mercados financeiros, é uma das formas de investimento mais arriscadas possíveis.
Comments
Post a Comment